2062%!一家新晋上市房企夺魁2019上半年ROE百强榜

净资产收益率(ROE)作为衡量企业综合获利能力的重要指标,反映的是股东权益的收益水平。一般来说,一家公司的ROE越高,表明这家公司为投资人赚的钱越多,在盈利、运营、杠杆使...


  净资产收益率(ROE)作为衡量企业综合获利能力的重要指标,反映的是股东权益的收益水平。一般来说,一家公司的ROE越高,表明这家公司为投资人赚的钱越多,在盈利、运营、杠杆使用上的综合能力越强。

  乐居财经独家发布的《2019上半年中国上市房企ROE 100强》榜单显示,2019年上半年,综合盈利水平最高的是德信中国,以20.62%的净资产收益率排名榜单首位。华夏幸福、合景泰富集团、中国奥园、融创中国分列2-5位,龙光地产、佳源国际控股、融信中国、广宇发展、陆家嘴分列6-10位。

  在房住不炒、调控深入、融资收紧的大环境下,2019年上半年,上市房企的ROE呈现出稳中有升的特点。上半年ROE超10%的上市房企有25家;超15%的有6家。榜单上100家上市房企ROE均值为7.85%。

  对于一家公司来说,高ROE代表着较高水平的资产周转率,同时资本结构也要相对合理。以排在榜首的德信中国为例。作为2018年第9家冲刺港股IPO的内地中小房企,上半年德信毛利为12.15亿,同比增长了47.5%。毛利率为34.6%,同比增长了1.2个百分点。股东应占利润为9.95亿,同比增长了130%。上市之后,德信中国也在降低负债和调整债务结构。根据中期业绩,德信的净资本负债比率为66.4%,比2018年年末降低了1.2个百分点。这一净负债率已接近龙湖、旭辉等向来以低负债率闻名的地产公司。

  此外,龙头房企ROE表现依然稳健,排在榜单第二名的华夏幸福升0.98个百分点,排名第五的融创上升2.91个百分点,绿地、佳兆业、大悦城均有不同程度上升。总体来看,房企维持ROE增长的成因有两点:高净利或高杠杆。

  以华夏幸福为例,其ROE增长得益于净利润率较高。今年上半年华夏幸福净利润相较2018年上半年的69.41亿元上涨23.58%,达到85.78亿元,净利润率为22.15%,同比增长2.3百分点。值得一提的,华夏幸福ROE已多年保持在30%以上,最高在2011年ROE曾达到66.49% 。

  相反,融创ROE增长则与其高周转或高杠杆模式分不开。根据融创所披露2019上半年业绩报告,其资产负债率高达90.84%。

  不过,高负债提升ROE同时也会带来高财务风险。随着房地产调控逐步深入、融资日渐收紧,房企已走出舒适区,传统的高负债高周转模式及绝对的规模化增长已无法适应新的行业环境,有质量的、稳健的增长才是符合当下行业主流的健康发展模式。

  2018年监管部门对于乱象整治工作中的大案要案会坚持顶格处罚。[查看详情]

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